智启未来

在产业与资本的交汇点寻找破局之道

同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤率先发表主题分享，对公司 2025 年上半年整体工作进行系统总结，并明确下半年核心任务。他指出，上半年公司在复杂环境中保持了战略定力，基金募集稳中有进，硬科技领域投资聚焦度持续提升，退出端多渠道布局初见成效，为全年目标达成奠定了扎实基础。

同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤

基于对行业趋势的深度研判，郑伟鹤提出核心观点，为公司下一阶段发展锚定逻辑支点：

• "联邦制创新"：小团队灵活与大平台资源的共生
  面对技术迭代加速的特点，郑伟鹤提出 "联邦制创新" 模式：各行业小团队保持对细分领域的敏捷响应，同时依托公司大平台的产业资源、投后网络与合规体系形成合力，实现 "小团队挖掘 、大平台赋能" 的典型实践。

  
  

• "小投入撬动大回报"：重估早期投资的价值张力
  他着重强调了早期项目（种子轮、天使轮）的价值以及退出潜在收益，“关键在于捕获‘超级独角兽’并持有足够比例。”

  
  

针对投资布局，郑伟鹤提出 “种子、芽子、苗子、果子、瓜子” 的 “五子登科” 策略：谨慎投资 “芽子”（无实质技术或团队支撑的概念性项目）、“苗子”（技术初现但商业化路径模糊项目），均衡配置 “种子”“果子”“瓜子”。所谓 “种子” 即早期技术项目，需敢于投资未来；“果子” 即成长期项目，要把握商业化验证节点；“瓜子” 即成熟期项目，需夯实退出确定性。三者动态调配，既保障短期收益，又储备长期增长势能。

展望下半年，郑伟鹤强调：我们既要以 AI 驱动为引擎，做智启未来的预见者，在成长速度、质量高度与规模维度上实现突破；更要以生态协同为纽带，做产融协创的共建者，在资源链接的广度、共生培育的深度与信任浇筑的温度上持续深耕。

这份坚持与探索，恰与湖南这片土地孕育的精神内核相呼应 —— 曾国藩 “诚、勤、恒、俭，打仗不慌不忙，先求稳当，后求变化” 的智慧，指引我们在复杂环境中守牢根基、灵活应变；屈原 “路漫漫其修远兮，吾将上下而求索” 的信念，则激励我们在硬科技投资的征途上永葆初心、勇探未知。

当不确定性成为常态

塑造科技创业投资机构的 "六边形战士"

同创伟业创始合伙人、CEO 黄荔以 "当不确定性成为常态" 为主题，聚焦行业当下面临的科技爆发性发展、中美科技竞争、中美贸易战、中国资本市场 "政策市" 特征、合规监管升级、投资人结构变化等六重压力，系统阐述了科技创业投资机构的破局路径。

同创伟业创始合伙人、CEO 黄荔

她指出，在六重压力交织的行业变局中，科技创业投资机构必须锻造 "六边形战士" 能力 —— 即在科技洞察、合规风控、资源整合、退出设计、团队协同、动态学习六个维度构建顶尖竞争力。

在科技爆发性发展维度，黄荔揭示了 "颠覆性技术产业化周期大幅压缩" 的显著趋势："从 CRISPR 基因编辑技术获诺奖到临床应用，用时仅12年。" 她强调，这种 "从实验室到市场" 的加速迭代，要求投资团队必须建立 "技术雷达" 预警机制，将前瞻性技术洞察纳入日常工作流程，并通过对自身勤勉高维度认知要求以及对技术投资策略持续进化，确保对产业变革的预判精度。

在分析中美科技竞争格局时，黄荔重点剖析了高端光刻机、EDA工具等"卡脖子"领域的技术代际差距。针对这些关键领域，她提出可通过"等效替代+平替策略"实现突破，强调中国正在构建"引进+自研"的全链条技术能力。

针对资本市场 "政策市" 特征与合规监管升级，黄荔提出 "反脆弱投资组合" 策略，并特别强调退出端的全渠道布局："IPO各个板块联交所、NASDAQ、并购重组、回购退出并举。"

最后，黄荔总结："最大的不确定，往往孕育着最高层级的创新势能。" 在她看来，科技创业投资机构的核心竞争力，已从 "经验判断" 升级为 "量化决策"——科技创投机构必须将动态适应性机制深植组织基因，以高度的专业精神和敬畏之心持续进化：扎实合规的基础工作，雷达扫描颠覆性技术创业团队，严谨的量化决策机制，多方式的退出机制设置，全面高标准的投后管理，专业多面手的中后台……"每个投资经理都要成为 ' 技术观察员 + 产业分析师 + 合规专家 ' 的复合体，这是生存刚需，更是发展前提。"

结构性回暖显现

把握 “风景独好” 的复苏动能

同创伟业管理合伙人、首席投资官丁宝玉对 2025 年上半年 VC/PE 行业态势进行深度解析时指出，当前市场正经历加速出清，行业洗牌进入 "深水期"，但结构性积极信号已现：新募集基金规模同比跌幅收窄，释放出市场止跌回稳的积极信号；2025 年第一季度投资案例数同比上涨 12.2%，为近三年来首次正增长，尽管投资金额仍同比下降 28%，但 “案例数翻红”"印证了机构出手意愿回升，早期项目占比提升的结构性特征，显示行业正从 "保守观望" 转向 "精选赛道布局"。

同创伟业管理合伙人、首席投资官丁宝玉

从投资结构、投资区域可以凸显 "资金向战略赛道集聚、项目向产业高地集中" 的显著特征。IPO 市场呈现边际改善：上半年收获 IPO 的 VC/PE 机构数量以及机构持股账面价值同比回升。

丁宝玉以 "君行早。踏遍青山人未老，风景这边独好！" 概括行业趋势，强调市场回暖的核心在于信心重建："从 IPO 辅导备案企业数量环比增长、创业板 / 科创板以及北交所受理企业利润中位数稳步提升等数据看，资本市场服务科技创新的机制正持续优化。当并购退出与 IPO 形成双轮驱动，当早期投资的耐心与成长期项目的爆发力形成共振，我们有理由对下半年的行业复苏保持审慎乐观。" 他同时指出，机构需强化行业研究颗粒度、 退出方案前置设计的能力，在市场分化中把握 "风景独好" 的结构性机遇。

会议中，同创伟业旗下各业务团队依次展开深度复盘与战略规划分享，呈现出多点突破、协同共进的鲜明态势。科技团队、TMT 团队、医疗团队、安徽和中小基金及北京办公室团队、消费及华东地区团队、杭州基金团队、绿色基金团队、半导体基金团队、基金营销部、董办及投后和多策略等团队的合伙人，围绕各自深耕的细分赛道，系统梳理了上半年在技术迭代捕捉、项目挖掘、资源整合对接、合作伙伴拓展等方面的实践成果。他们不仅深入剖析了投资、募资、投后管理等决策中的经验与教训，更基于对细分赛道趋势的前瞻研判，锚定了下半年在核心领域的攻坚方向，为各业务线的协同发力提供了清晰指引。

此外，天使业务团队、财务部、风控部、基金运营部、投行业务、综合管理业务等业务负责人分别做了专项汇报，聚焦具体业务的优化方向。这些汇报内容详实、数据清晰，既展现了各团队扎实的工作成果与专业能力，也通过经验共享与策略碰撞，为公司凝聚了发展共识，进一步强化了全业务链条的协作效能与战略执行力。

站在年中节点，同创伟业正以更清晰的路径、更坚定的步伐，在科技与资本的交汇点上深耕细作。正如会议主题所昭示的，唯有以AI点亮方向，以协创凝聚力量，才能在不确定性中把握确定，在产业变革中开辟新局。

湘江夜宴话产融

当湘江夜色漫过岳麓山尖，同创伟业 2025 年中期会议「智启未来 产融协创」主题晚宴在杯盏相碰中拉开温情序幕。创投路上的锐意暂敛，取而代之的是最本真的交流和共鸣。

作为连接产融的重要时刻，合作伙伴、已投企业代表与同创团队围坐共叙。从深圳创新基因到湖湘实干精神，地域文化的共鸣在交流中化作协同创新的火花 —— 正如郑伟鹤在致辞中所言："既要洞见未来，把握AI时代的机遇开启新局；更要躬身共建，以生态凝聚合力，让信任扎根，实现共生、共创价值。"

节目环节成为团队精神的注脚：《真心英雄》的合唱声里，是硬科技投资路上并肩破局的默契；《共同渡过》的旋律中，映照着陪跑创业者穿越周期的温情；湖南籍同事组成的 “超萌” 组合带来的《亲爱的你啊》，恰似理性投资世界里的温柔情话；而《我要你》将投资智慧化作温柔锋芒；《倔强》搭配企业发展影像，展现同创 25 年硬核信仰。当《沁园春・长沙》的朗诵声起，湖湘 "敢为人先" 的精神与 "智启未来" 的使命交相呼应，勾勒出新时代投资人的格局与担当。

从会议中的战略协同到晚宴的坦诚相谈，变的是场景，不变的是 "产融协创" 的初心。此刻的情谊与共识，终将沉淀为穿越周期的力量，让同创人在科技投资的征途上，始终保持 "致高远、行稳健" 的姿态，续写产融深度协同的新篇章。

期待下次相聚时，我们都能在各自领域，让 "智启未来" 的愿景绽放于科技创新的舞台！